1971-1973Edit

Trotz des Bretton-Woods-Abkommens haben Beamte der Vereinigten Staaten (USA) die Goldkonvertierbarkeit ausgesetzt und im August 1971 einen Aufschlag von zehn Prozent auf die Importe erhoben. Dies veranlasste das G-10 Smithsonian Agreement, ein vorübergehendes Abkommen, das 1971 unter den zehn führenden Industrienationen der Welt ausgehandelt wurde. Die Vereinbarung hielt den japanischen Yen, die Deutsche Mark und das britische Pfund Sterling und den französischen Franken bei siebzehn Prozent, vierzehn Prozent bzw., Diese erwiesen sich als nicht nachhaltig. Später im Jahr 1971 schwebten US-Beamte dauerhaft den Dollar; Eine zweite Abwertung des Dollars gegenüber den Hauptwährungen und ein permanenter „Float“ der wichtigsten europäischen Währungen gegenüber dem Dollar folgten im Februar 1973. Als der Dollar an Wert verlor, taten die USA wenig, um den Rückgang zu verlangsamen oder umzukehren; Dieser Dollareinbruch veranlasste europäische und japanische Beamte, expansive Politik zu betreiben.,

1977-1978Edit

1977 befürwortete und initiierte die Carter-Administration die „Lokomotiventheorie“, die besagt, dass große Volkswirtschaften ihre kleineren Brüder mitreißen. Carters Theorie bat um Zugeständnisse von den kleineren Ländern, um den USA für den hohen Preis zu nutzen, den die USA für ihr Wohlwollen nach der Rezession 1973-75 erlitten haben. Die amerikanische Initiative stieß zunächst auf überzeugten deutschen und japanischen Widerstand. In response, U. S., die Behörden ließen bekannt werden, dass sie es dem Dollar erlauben würden, ohne makroökonomische Impulse gegenüber den Währungen der abweichenden Länder abzuwerten. Schließlich stimmte der japanische Premierminister Takeo Fukuda dem US-Konjunkturantrag Ende 1977 zu. Ein Jahr später trat Bundeskanzler Helmut Schmidt auf dem Bonner Wirtschaftsgipfel im Juli 1978 im Rahmen eines Pakets gegenseitiger Zugeständnisse der expansiven Fiskalpolitik bei.,

1980-1985Edit

Zwischen 1980 und 1984 gab es eine sechsundzwanzigprozentige Aufwertung des Dollars als Folge einer Kombination aus einer straffen Geldpolitik während der 1980-82-Periode unter dem Vorsitzenden der Federal Reserve Paul Volcker und einer expansiven Fiskalpolitik, die mit Ronald Reagans Regierung während der 1982-84-Periode verbunden war. Die Kombination dieser Ereignisse drückte die langfristigen Zinssätze nach oben, was wiederum einen Kapitalzufluss anzog und den US-Dollar schätzte. Die Reagan-Regierung 1981-84 hatte eine explizite Politik der „gutartigen Vernachlässigung“ gegenüber dem Devisenmarkt., Einige US-Handelspartner äußerten Bedenken über das Ausmaß der Aufwertung des Dollars und plädierten für Interventionen auf dem Devisenmarkt, um solche Bewegungen zu dämpfen. Finanzminister Donald Regan und andere Regierungsbeamte lehnten diese Vorstellungen jedoch ab und argumentierten, dass ein starker Dollar ein Vertrauensvotum in die US-Wirtschaft sei. Auf dem Versailler Gipfel der G-7-Führer im Jahr 1982 stimmten die USA den Bitten anderer Mitgliedsstaaten zu, eine Expertenstudie über die Wirksamkeit von Deviseninterventionen zuzulassen., Der gleichnamige „Jurgenson Report“, benannt nach seinem leitenden Forscher Phillipe Jurgenson, wurde 1983 dem Williamsburg Summit vorgelegt, wo die anfragenden Nationen enttäuscht waren, dass die Ergebnisse ihren Rat nicht unterstützten. Nur leicht abgeschreckt kam es 1985 zum Plaza Accord. (Die Plaza-Abkommen waren ein Anstoß für die G-7-Finanzminister, da die Gruppe der Beamten, die sich in New York getroffen hatten, die ersten Beamten dafür waren.) Die USA begannen jedoch, den Dollar weiter zu „senken“, um die Binnennachfrage in Japan und Deutschland anzukurbeln.,

1990sEdit

Nach einer Rezession mit einer langsamen Erholung und einer verzögerten Reaktion auf den Arbeitsmärkten signalisierte die Regierung von Bill Clinton 1992 die Wünschbarkeit einer Aufwertung des Yen gegenüber dem Dollar: „Ich würde gerne einen stärkeren Yen sehen.“Im Februar 1993 wiederholte der damalige Finanzminister Lloyd Bentsen die Position, als er gefragt wurde, ob er einen schwächeren Dollar sehen möchte. Diese Kommentare sollten den USDJPY beeinflussen, um vor japanischem Exportwachstum auf Kosten der US-Leistungsbilanzposition zu schützen., Danach fiel der Dollar gegenüber dem Yen und bewegte den Yen im Sommer 1993 auf das 100-Niveau gegenüber dem Dollar.

Schreibe einen Kommentar

Deine E-Mail-Adresse wird nicht veröffentlicht. Erforderliche Felder sind mit * markiert.