1971-1973edit

în ciuda acordului de la Bretton Woods, oficialii Statelor Unite (SUA) au suspendat convertibilitatea aurului și au impus o suprataxă de zece la sută la importuri în August 1971. Acest lucru a determinat acordul Smithsonian G-10, un acord temporar negociat în 1971 între cele zece națiuni dezvoltate din lume. Acordul a raportat Yenul japonez, marca Deutsche și lira sterlină britanică și francul francez la șaptesprezece la sută, paisprezece la sută și, respectiv, nouă la sută, sub paritatea Bretton Woods., Acestea s-au dovedit nesustenabile. Mai târziu, în 1971, oficialii americani au plutit permanent dolarul; o a doua devalorizare a dolarului față de principalele valute și o „plutire” permanentă a principalelor valute Europene față de dolar a urmat în februarie 1973. Când dolarul a scăzut în valoare, SUA nu au făcut prea multe pentru a încetini sau inversa căderea; această scădere a dolarului a stimulat oficialii europeni și japonezi să ofere politici expansioniste.,în 1977 Administrația Carter a susținut și a inițiat „teoria locomotivei”, care postulează că economiile mari trag de-a lungul fraților lor mai mici. Teoria lui Carter a cerut concesii din partea țărilor mai mici pentru a beneficia de SUA pentru prețul ridicat pe care SUA l-a suportat pentru bunăvoința lor după recesiunea 1973-75. Inițiativa Americană s-a întâlnit la început cu o rezistență fermă germană și japoneză. Ca răspuns, U. S., autoritățile au lăsat să se știe că vor permite dolarului să se deprecieze față de monedele țărilor disidente în absența stimulilor macroeconomici. În cele din urmă, primul ministru japonez Takeo Fukuda a fost de acord cu cererea de stimulare a SUA la sfârșitul anului 1977. Un an mai târziu, la Summitul economic de la Bonn din iulie 1978, cancelarul German Helmut Schmidt a aderat la politica fiscală expansionistă ca parte a unui pachet de concesii reciproce.,

1980–1985Edit

a fost o perioadă de douăzeci și șase la sută aprecierea dolarului între 1980 și 1984, ca urmare a unei combinații de politică monetară restrictivă în timpul 1980-82 perioadă sub Președintele Rezervei Federale, Paul Volcker și politică fiscală expansionistă asociate cu Ronald Reagan de administrare în timpul 1982-84 perioadă. Combinația acestor evenimente a împins ratele dobânzilor pe termen lung, care la rândul lor au atras un flux de capital și au apreciat dolarul american. Administrația Reagan din 1981-84 a avut o politică explicită de” neglijare benignă ” față de piața valutară., Unii parteneri comerciali americani și-au exprimat îngrijorarea cu privire la amploarea aprecierii dolarului, pledând pentru intervenția pe piața valutară pentru a atenua astfel de mișcări. Cu toate acestea, Secretarul Trezoreriei Donald Regan și alți oficiali ai administrației au respins aceste noțiuni, argumentând că un dolar puternic a fost un vot de încredere în economia SUA. La Summitul de la Versailles al liderilor G-7 din 1982, SUA au fost de acord cu cererile altor națiuni membre de a permite un studiu expert al eficacității intervențiilor valutare., Eponimul „raport Jurgenson”, numit după cercetătorul său principal Phillipe Jurgenson, a fost prezentat la Summitul Williamsburg din 1983, unde națiunile solicitante au fost dezamăgite de faptul că constatările nu le-au susținut sfatul. Doar puțin descurajat, acordurile Plaza din 1985 au avut loc. (Acordurile Plaza au fost un impuls pentru miniștrii de Finanțe G – 7, deoarece grupul de oficiali care s-au întâlnit la New York au fost primii oficiali pentru aceasta.) Cu toate acestea, SUA au început să „vorbească” dolarul în continuare pentru a încuraja stimulii la cererea internă din Japonia și Germania.,în 1992, în urma unei recesiuni cu o recuperare lentă și un răspuns întârziat pe piețele forței de muncă, administrația lui Bill Clinton a semnalat dorința aprecierii yenului față de dolar: „aș dori să văd un yen mai puternic.”De asemenea, în februarie 1993, Secretarul Trezoreriei de atunci, Lloyd Bentsen, a reiterat poziția când a fost întrebat dacă ar dori să vadă un dolar mai slab. Aceste observații urmau să influențeze USDJPY pentru a proteja împotriva creșterii exporturilor japoneze în detrimentul poziției contului curent al SUA., Ulterior, dolarul a scăzut față de yen, mutând yenul la nivelul 100 față de dolar în vara anului 1993.

Lasă un răspuns

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *