1971–1973Edit

På trods af Bretton Woods-aftalen, de Forenede Stater (USA) embedsmænd suspenderet guld konvertibilitet og indførte en ti procent mod et tillægsgebyr på importen i August 1971. Dette fik g-10 Smithsonian-aftalen, en midlertidig aftale, der blev forhandlet i 1971 blandt de ti førende udviklede nationer i verden. Aftalen knyttet den Japanske yen, den tyske Mark, og det Britiske pund og den franske franc på sytten procent, fjorten procent og ni procent, henholdsvis under Bretton Woods-paritet., Disse viste sig at være uholdbare. Senere i 1971 svævede amerikanske embedsmænd permanent dollaren; en anden devaluering af dollaren over for større valutaer og en permanent “flyde” af større europæiske valutaer over for dollaren fulgte i februar 1973. Da dollaren faldt i værdi, gjorde USA lidt for at bremse eller vende faldet; denne dollarnedgang tilskyndede europæiske og japanske embedsmænd til at levere ekspansive politikker.,

1977–1978Edit

i 1977 fortalte Carter-administrationen og indledte “lokomotivteorien”, som antyder, at store økonomier trækker langs deres mindre brødre. Carter ‘ s teori bedt om indrømmelser fra de mindre lande til gavn for USA for den høje pris USA har afholdt for deres velvilje efter 1973-75 recession. Det amerikanske initiativ mødtes først med stærk tysk og japansk modstand. Som svar, U. S., myndighederne lader det være kendt, at de ville give dollaren mulighed for at afskrive mod de afvigende landes valutaer i mangel af makroøkonomiske stimuli. Til sidst accepterede den japanske premierminister Takeo Fukuda den amerikanske stimulansanmodning i slutningen af 1977. Et år senere på det økonomiske topmøde i Bonn i juli 1978 tiltrådte Den tyske forbundskansler Helmut Schmidt en ekspansiv finanspolitik som en del af en pakke med gensidige indrømmelser.,

1980–1985Edit

Der var en tyve-seks procent appreciering af dollar mellem 1980 og 1984 som følge af en kombination af stram monetær politik i 1980-82 periode i henhold til Federal Reserve Formand Paul Volcker og ekspansiv finanspolitik, der er forbundet med Ronald Reagan ‘ s administration i perioden 1982-84. Kombinationen af disse begivenheder pressede de langsigtede renter op, hvilket igen tiltrak en kapitalindstrømning og værdsatte den amerikanske dollar. Reagan-administrationen fra 1981-84 havde en eksplicit Politik om “godartet forsømmelse” mod valutamarkedet., Nogle amerikanske handelspartnere udtrykte bekymring over størrelsen af dollarens påskønnelse og foreslog intervention på valutamarkedet for at dæmpe sådanne bevægelser. Finansminister Donald Regan og andre administrationsembedsmænd afviste imidlertid disse forestillinger og argumenterede for, at en stærk dollar var en tillidsafstemning i den amerikanske økonomi. På Versailles-topmødet mellem G-7-ledere i 1982 accepterede USA anmodninger fra andre medlemslande om at tillade en ekspertundersøgelse af effektiviteten af valutainterventioner., Den eponyme “Jurgenson Rapport”, opkaldt efter sin ledende forsker Phillipe Jurgenson, blev fremsendt til 1983 Williamsburg-Topmødet, hvor den anmodende nationer var skuffet over, at resultaterne ikke støtter deres rådgivning. Kun lidt afskrækket fandt Pla .a-aftalerne sted i 1985. (Pla .a-aftalerne var en drivkraft for G-7-finansministrene, da gruppen af embedsmænd, der havde mødtes i Ne.York, var de første embedsmænd for det.) USA begyndte imidlertid at” tale ned ” dollaren yderligere for at tilskynde til stimuli til den indenlandske efterspørgsel i Japan og Tyskland.,

1990sEdit

I 1992, efter en recession med en langsom bedring, og en forsinket reaktion på arbejdsmarkedet, Bill Clintons administration signaleret, at det er ønskeligt af yen appreciering over for dollar: “jeg ville gerne se en stærkere yen.”Også i februar 1993 gentog daværende finansminister Lloyd Bentsen stillingen, da han blev spurgt, om han gerne vil se en svagere dollar. Disse bemærkninger skulle påvirke USDJPY for at beskytte mod japansk eksportvækst på bekostning af den amerikanske løbende konto., Bagefter faldt dollaren mod yenen og flyttede yenen til 100-niveauet over for dollaren i sommeren 1993.

Skriv et svar

Din e-mailadresse vil ikke blive publiceret. Krævede felter er markeret med *